投資者困惑的打新問(wèn)題有哪些？如何更簡(jiǎn)捷描述新規(guī)變化？如何在新規(guī)下正確打新操作？券商中國(guó)記者今日匯總“打新十問(wèn)”，以饗讀者。

 

　　需提醒注意的是，因?yàn)闇罱灰姿?ldquo;首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細(xì)則”尚在征求意見(jiàn)中，本文僅結(jié)合征求意見(jiàn)稿中的規(guī)定進(jìn)行解讀，正式稿如有變動(dòng)，將第一時(shí)間與讀者共同學(xué)習(xí)與探討。

 

　　IPO重啟后28個(gè)暫停項(xiàng)目依然按老辦法發(fā)行

 

　　Q：上周五證監(jiān)會(huì)發(fā)布會(huì)上表示，新股發(fā)行都應(yīng)該堅(jiān)持低價(jià)持續(xù)發(fā)行原則，首批10家由于需要準(zhǔn)備補(bǔ)充材料，預(yù)計(jì)11月20日左右刊登招股意向書。是不是意味著這10只新股這周五就可以申購(gòu)了？

 

　　A:IPO重啟后，首批10家企業(yè)確將于本周五刊登招股意向說(shuō)明書。需要說(shuō)明的是，本周五，也就是11月20日并不是新股申購(gòu)日。因?yàn)闀和Ｇ?8家獲得IPO發(fā)行批文的企業(yè)依然采取的是原規(guī)則發(fā)行，所以本周五還僅僅是開始招股日。

 

　　按照原規(guī)則，本周五開始，10家發(fā)行人和對(duì)應(yīng)主承銷開始進(jìn)行新股推介、詢價(jià)和路演，網(wǎng)下投資者開始通過(guò)滬深交易所新股網(wǎng)下申報(bào)系統(tǒng)申報(bào)價(jià)格和進(jìn)行對(duì)應(yīng)的網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)股份。因?yàn)榘l(fā)行價(jià)尚在詢價(jià)過(guò)程中，網(wǎng)上投資者暫時(shí)申購(gòu)不了。

 

　　一般而言，按申購(gòu)日為T日計(jì)算，本周五最多只能算T-3日，T-3日后面第三個(gè)交易日才是T日，才是網(wǎng)上投資者準(zhǔn)備資金打新申購(gòu)的時(shí)間。

 

　　Q：前期暫緩發(fā)行的28家IPO公司這次發(fā)行是按老規(guī)則還是新規(guī)則？

 

　　A：證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上對(duì)此已有明確，此28家企業(yè)依然采用老規(guī)則進(jìn)行新股發(fā)行。

 

　　打新最早T+1日晚間可知結(jié)果

 

　　Q：這次打新的重要變化是取消預(yù)繳款，這意味著，是在中簽后再備足相應(yīng)認(rèn)繳款，那么何時(shí)知道是否中簽及中簽數(shù)量？最晚什么時(shí)間存入打新資金？

 

　　A：根據(jù)滬深交易所首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細(xì)征求意見(jiàn)稿業(yè)務(wù)流程：

 

　　1、中國(guó)結(jié)算將于T日盤后向各參與申購(gòu)的結(jié)算參與人發(fā)送配號(hào)結(jié)果數(shù)據(jù)，各結(jié)算參與人應(yīng)于T+1日向投資者發(fā)布配號(hào)結(jié)果。

 

　　2、T+1日，主承銷商在指定媒體公布中簽率，如有效申購(gòu)量大于本次網(wǎng)上發(fā)行量，在公證部門的監(jiān)督下，由主承銷商主持搖號(hào)抽簽，確認(rèn)搖號(hào)中簽結(jié)果，并于T+2日在指定媒體上公布中簽結(jié)果。

 

　　3、T+1日，中國(guó)結(jié)算于當(dāng)日收市后向各參與申購(gòu)的結(jié)算參與人發(fā)送中簽數(shù)據(jù)。結(jié)算參與人應(yīng)據(jù)此要求投資者準(zhǔn)備認(rèn)購(gòu)資金。

 

　　4、T+2日，中國(guó)結(jié)算根據(jù)中簽結(jié)果進(jìn)行新股認(rèn)購(gòu)中簽清算，并在日終向各參與申購(gòu)的結(jié)算參與人發(fā)送中簽清算結(jié)果。結(jié)算參與人應(yīng)據(jù)此準(zhǔn)備認(rèn)購(gòu)資金。

 

　　5、T+2日16:00，中簽的投資者應(yīng)確保其資金賬戶有足額的新股認(rèn)購(gòu)資金，不足部分視為放棄認(rèn)購(gòu)。結(jié)算參與人應(yīng)于T＋3日8:30-15:00，通過(guò)D-COM系統(tǒng)將其放棄認(rèn)購(gòu)的部分向中國(guó)結(jié)算申報(bào)。申報(bào)放棄認(rèn)購(gòu)的數(shù)量可以不為500股的整數(shù)倍。放棄認(rèn)購(gòu)的股票由主承銷商負(fù)責(zé)包銷。

 

　　根據(jù)上述步驟，投資者最早在T+1日晚間可以通過(guò)網(wǎng)站看到中簽結(jié)果，最遲在T+2日可以通過(guò)證監(jiān)會(huì)指定信披單位的報(bào)紙或網(wǎng)站看到中簽結(jié)果。中簽投資者準(zhǔn)備資金的截至?xí)r間為T+2日16:00。

 

　　中簽后一年3次出現(xiàn)繳款額不足納入打新黑名單

 

　　Q：中簽后，T+2日是帳戶中現(xiàn)有資金自動(dòng)扣款，還是需用戶手動(dòng)操作交款？

 

　　A：這一問(wèn)題目前尚未明確，征求意見(jiàn)稿并未明確。但根據(jù)征求意見(jiàn)稿中“T+2日16:00，中簽的投資者應(yīng)確保其資金賬戶有足額的新股認(rèn)購(gòu)資金，不足部分視為放棄認(rèn)購(gòu)”的表述，自動(dòng)扣款可能較大。

 

　　Q：中簽后，資金不足或是忘記將資金存入相應(yīng)賬戶上，會(huì)有造成什么后果，會(huì)有信用記錄么？

 

　　A：征求意見(jiàn)稿對(duì)此有明確規(guī)定：“T+2日16:00，中簽的投資者應(yīng)確保其資金賬戶有足額的新股認(rèn)購(gòu)資金，不足部分視為放棄認(rèn)購(gòu)”。

 

　　投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的情形時(shí)，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購(gòu)的次日起6個(gè)月(按180個(gè)自然日計(jì)算，含次日)內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購(gòu)。中國(guó)結(jié)算根據(jù)結(jié)算參與人申報(bào)的投資者放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)據(jù)，形成不得參與網(wǎng)上新股申購(gòu)的投資者名單。如上述投資者參與網(wǎng)上新股申購(gòu)，中國(guó)結(jié)算將對(duì)其申購(gòu)做無(wú)效處理。

 

　　Q：假設(shè)投資者打新中了2000股，但賬戶上只有1000股的資金，最終會(huì)如何處理？

 

　　A：根據(jù)征求意見(jiàn)稿中“無(wú)效認(rèn)購(gòu)處理的股數(shù)以實(shí)際不足資金為準(zhǔn)，可以不為500股的整數(shù)倍”精神，如果您中簽了2000股而賬戶中在截止繳款時(shí)點(diǎn)只有1000股的資金，系統(tǒng)將自動(dòng)您放棄認(rèn)購(gòu)另一個(gè)1000股，也就是說(shuō)您有1000股為無(wú)效申購(gòu)，中國(guó)結(jié)算將對(duì)其申購(gòu)做無(wú)效處理。

 

　　Q：如何參與網(wǎng)下申購(gòu)？參與了網(wǎng)下申購(gòu)還可以參與網(wǎng)上申購(gòu)么？

 

　　A：根據(jù)征求意見(jiàn)稿，參與網(wǎng)下申購(gòu)的投資者，一律不準(zhǔn)再進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)；反之亦然。

 

　　參與網(wǎng)下新股申購(gòu)需滿足網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者資質(zhì)要求。如果您是非券商、公募基金、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、信托公司和QFII六類機(jī)構(gòu)中的一類，則您需獲得券商推薦類投資者詢價(jià)資格，進(jìn)入詢價(jià)資格后方可能進(jìn)入該券商發(fā)行的新股網(wǎng)下申購(gòu)。

 

　　同一賬戶市值在同一天打新時(shí)合并使用

 

　　Q：現(xiàn)在證券賬戶實(shí)行了“一人多戶”，在進(jìn)行市值申購(gòu)時(shí)，如何計(jì)算持倉(cāng)股票市值？

 

　　A：投資者的同一證券賬戶多處托管的，其市值合并計(jì)算。投資者持有多個(gè)證券賬戶的，多個(gè)證券賬戶的市值合并計(jì)算。

 

　　確認(rèn)多個(gè)證券賬戶為同一投資者持有的原則為證券賬戶注冊(cè)資料中的“賬戶持有人名稱”、“有效身份證明文件號(hào)碼”均相同。證券賬戶注冊(cè)資料以T-2日日終為準(zhǔn)。

 

　　融資融券客戶信用證券賬戶的市值合并計(jì)算到該投資者持有的市值中，證券公司轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券明細(xì)賬戶的市值合并計(jì)算到該證券公司持有的市值中。

 

　　Q：持有的相應(yīng)交易所上市公司非限售股份處于凍結(jié)或質(zhì)押過(guò)程中，這類股票可否作為市值參與對(duì)應(yīng)交易所新股申購(gòu)？

 

　　A：非限售A股股份發(fā)生司法凍結(jié)、質(zhì)押，以及存在上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員持股限制的，不影響證券賬戶內(nèi)持有市值的計(jì)算。

 

　　Q：持股市值在同一天同一個(gè)市場(chǎng)發(fā)行的多只新股申購(gòu)中，是否可以重復(fù)計(jì)算使用？

 

　　A：根據(jù)征求意見(jiàn)稿：投資者參與網(wǎng)上申購(gòu)，只能使用一個(gè)有市值的證券賬戶。同一投資者使用多個(gè)證券賬戶參與同一只新股申購(gòu)的，中國(guó)結(jié)算將按交易所交易系統(tǒng)確認(rèn)的該投資者的第一筆有市值的證券賬戶的申購(gòu)為有效申購(gòu)，對(duì)其余申購(gòu)作無(wú)效處理。

 

　　每只新股發(fā)行，每一證券賬戶只能申購(gòu)一次。同一證券賬戶多次參與同一只新股申購(gòu)的，中國(guó)結(jié)算將按交易所交易系統(tǒng)確認(rèn)的該投資者的第一筆申購(gòu)為有效申購(gòu)。

 

　　T日有多只新股發(fā)行的，同一投資者參與當(dāng)日每只新股網(wǎng)上申購(gòu)的可申購(gòu)額度均按其T-2日前20個(gè)交易日(含T-2日)的日均市值確定。